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【10:16 古井贡酒(000596)2025年度股东大会点评：Q2控货去库 管理优势延续】
<script>document.write(unescape("华创证券"));</script>6月30日给予古井贡酒(000596)强推评级。
投资建议：Q2 主动控制发货去库，战略定力及团队狼性优势不变，维持“强推”评级。公司调整期保持战略定力，产品矩阵从百元价位到次高端全覆盖，渠道端以去库动销考核驱动良性发展。短期渠道调整或压制报表增速，但公司在安徽龙头地位稳固，战略定力及团队狼性优势不变，古20 全国化中长期空间清晰，轻养社等C 端新模式为下一轮消费复苏储备势能，来年有望轻装上阵。该机构维持26-28 年EPS 预测为5.87/6.01/6.35 元，考虑公司当前仍在调整期，给予2027 年20 倍PE，对应目标价120 元，维持“强推”评级。
风险提示：政策风险、省内竞争加剧、省外扩张不及预期。
该股最近6个月获得机构17次买入评级、2次强推评级、2次增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A投资评级、1次跑赢行业评级。
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