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中信建投黄文涛：存款利率市场化改革再进一步：中信建投（601066）黄文涛表示，根据上市银行负债成本估算的协议存款约占公司活期存款的55%，即银行全部存款的13%左右。在完成对协定存款比例的测算后，大致可估算出银行存款成本约下降4-5BP。存款加点上限近年来经历了倍数法到加点法的改革，以及压降通知存款和协定存款上限，对存款利率下行贡献较大。总体来看，存款利率经过近期密集的调整，后续可能保持一段时间稳定。存款利率下行后，存款的转移趋势主要取决于存款持有人的风险偏好。由于持有通知存款和协定存款的持有人更多是流动性较为宽松的公司客户，当这两类存款利率下行后，不排除一部分资金可能流向货币基金、理财和债券基金等同类型低风险资产，从而推动长债利率下调。